哈市治疗白癜风医院 http://pf.39.net/bdfyy/jdsb/180306/6084137.html作者：江峰编辑：小市妹
近日，股价已经萎靡许久的承德露露，因为控股股东的股份回购公告，迎来了一波罕见的上涨行情。
5月16日，承德露露发布公告，公司拟以1.5亿元-3亿元回购公司股份。回购的上限价格为10.23元/股，这距离当日6.33元的收盘价格，有着60%的上涨空间。
受此利好消息刺激，5月18日，承德露露股价强势涨停。截止5月29日，公司股价报收于7.31元。
尽管公司股价短期涨幅可观，但公司目前78亿元的市值，正是公司年9月时期的水平。也就是说，如果有投资者在年9月买入承德露露股票并持有至今，十年的收益基本为0。
近年来，食品饮料行业牛股频出，白酒、啤酒、牛奶、酱油个股迭创新高，承德露露股价却沉寂了整整十年。与此同时，公司主营收入维持在20亿元上下，也已经整整十年。
3月27日，承德露露发布年年度报告。报告显示，年，公司实现营业收入22.55亿元，比上年同期增长6.29%；实现归属于上市股东的净利润4.65亿元，较年增长12.54%。
尽管个位的营收增幅并不突出，但对承德露露来说，已是非常难得。资料显示显示，年-年，承德露露主营收入连续2年下滑。-年，公司净利润则出现三年持续下滑。因此，主营收入与净利润双双增长，对承德露露来说并不常见。
产品结构的单一，成为承德露露近年来业绩持续不振的一个重要原因。
自上市以来，杏仁露就一直是承德露露的主打产品。产品品类的单一，使得承德露露面临着消费场景及消费群体同样单一的困境，无法通过产品矩阵来降低销售成本，边际费用高企。
承德露露的历年毛利率走势保持着持续而又稳定的增长。然而，这一优势并没有给公司业绩带来实质性帮助。单一品类过高的销售推广费用，使得公司在销售净利率方面增长乏力。
资料显示，年-年，承德露露毛利率由43.49%增长为52.62%，上涨超过9个百分点。同期，公司净利率从17.31%增长为20.66%，仅仅上涨3个百分点。
品类的单一，也造成公司营收增长的乏力。资料显示，年-年，承德露露主营收入均在20亿上下波动。其中，公司在年创下的27亿元的最高营收纪录，至今未能突破。与此同时，承德露露年4.65亿元净利润水平，几乎与年同期持平（4.63亿元）。
时至今日，产品过于单一仍旧是承德露露目前面临的一大难题。年报数据显示，公司杏仁露产品收入为22.53亿元，占比高达99.91%。
▲年年报
实际上，承德露露也曾一度选择进军核桃露产品，以求改善公司的产品结构。然而，主打“纯核桃露”的露露核桃露在“六个核桃”面前始终未能立足。资料显示，年，承德露露主要包含核桃露产品在内的“其他收入”仅为万元，同期养元饮品的六个核桃收入高达77亿，差距足有倍之多。
▲年年报
年，承德露露决定停产毛利率较低的核桃露产品，并将余吨核桃露库存低价进行处理。至此以后，公司业绩再次完全由杏仁露单一产品支撑。
商场如同战场。在承德露露固守在杏仁露这一单品之时，伊利、蒙牛等乳企巨头企业却纷纷向植物蛋白领地进军，陆续推出核桃乳、豆奶等产品。因此，承德露露还面临着市场份额被抢占的危机。然而，承德露露却因为一场商标的官司，耗费了大量的精力，无暇发展新品类，错过了植物蛋白行业发展的黄金时机。
基于历史的原因，目前存在南北两个露露公司（承德露露与汕头露露）。不少业内人士认为，正是与南方露露旷日持久的商标官司，让承德露露耗费了大量的精力，错失了-年植物蛋白饮料发展的黄金期。
承德露露
